有(yǒu)色金屬價格還(hái)是要回歸到基本面

1個(gè)月前，還(hái)在為(wèi)“手中無貨”發愁的上(shàng)海某銅産品貿易商老張（化名）最近發現，他當時(shí)在高(gāo)價位托朋友(yǒu)買的幾百噸銅銷路并不像他想象的那(nà)麽好。 

   “貨已經不緊張了，大(dà)家(jiā)手裏的銅一下子都多(duō)了。”老張無奈地表示。 

　　與現貨市場(chǎng)相呼應的是，前期熱火(huǒ)朝天的期貨市場(chǎng)也開(kāi)始出現了頹勢。 

　　在經曆了短(duǎn)暫繁榮之後，上(shàng)海期貨交易所期銅價格也随現貨形勢的改變而大(dà)幅跳(tiào)水(shuǐ)，進而帶動三大(dà)有(yǒu)色品種的集體(tǐ)下挫。 

　　截至理(lǐ)财周報記者5月14日發稿時(shí)，滬銅0908合約大(dà)跌收于35500元，當天跌幅4.49%。前一個(gè)交易日因為(wèi)有(yǒu)色振興計(jì)劃出台而造成的刺激性上(shàng)漲被全部吞噬。 

　　“長期來(lái)看，有(yǒu)色金屬價格還(hái)是要回歸到供需基本面。而除了鋅略好外，銅和(hé)鋁的基本面形勢并不樂觀。” 

　　西南證券有(yǒu)色金屬分析師(shī)蘭可(kě)認為(wèi)，銅和(hé)鋁的價格都有(yǒu)可(kě)能大(dà)幅下跌。 

　　持有(yǒu)這種觀點的人(rén)不在少(shǎo)數(shù)。“我看空(kōng)銅價”，永安期貨金屬分析師(shī)吳劍劍直接告訴理(lǐ)财周報記者，“需求不行(xíng)”。 

　　空(kōng)出來(lái)的船(chuán)期 

　　現在來(lái)看，造成此前銅價直沖40000元大(dà)關的主要因素，或許隻是港口的船(chuán)期。 

　　“很(hěn)長一段時(shí)間(jiān)以來(lái)，國內(nèi)的現貨和(hé)期貨銅價都嚴重高(gāo)于外盤。”蘭可(kě)介紹，不考慮運費、損耗等進口成本，鋁的價格比海外多(duō)2000元/噸，銅的價格比海外高(gāo)4000元/噸。 

　　在這種情況之下，進口國外的銅存在大(dà)量的利潤。而且從3、4月份的進口數(shù)據來(lái)看，中國的進口數(shù)量一直在增加。 

　　海關的數(shù)據顯示，中國3月未鍛造的銅及銅材進口374957噸，較2月上(shàng)升14%，創月度紀錄新高(gāo)。4月份未鍛造的銅及銅材進口399833噸，環比上(shàng)升6.6%，同比增長62%。而1-4月累計(jì)進口1336645噸，累計(jì)同比增加40.5%。 

　　但(dàn)是，在3、4月份進口量如此龐大(dà)的情況下，3月中下旬一直到4月份，市場(chǎng)上(shàng)的銅價卻在節節上(shàng)漲。 

　　當時(shí)，貿易商們發現市場(chǎng)上(shàng)的銅數(shù)量極少(shǎo)，他們忙于找貨。而在半個(gè)月之後，銅價就開(kāi)始回落。 

　　“之前國儲在大(dà)量收銅，進口的船(chuán)期都被他們占去了。銅價漲那(nà)麽兇，我們卻苦于無法進口。”老張介紹，直到最近，國儲收儲告一段落，才有(yǒu)大(dà)量的貿易商進口船(chuán)隻到岸，市場(chǎng)上(shàng)的銅因此一下子多(duō)了起來(lái)。